增值税转型、集团控制与企业投资

摘要：

现有研究多局限于探讨增值税转型对企业投资的整体影响,而集团控制是影响投资的重要因素,集团公司与独立公司投资行为存在差异,那么增值税转型对这两类企业的影响是否也有差别,目前尚无从这一视角分析的文献.本文研究发现增值税转型背景下集团公司的固定资产投资规模显著高于独立公司,且两权分离度越高,差距越大.对两类企业投资动因研究显示,融资约束是影响集团公司与独立公司投资行为的主要因素,并且随着两权分离度的提高,代理成本对两类公司尤其是集团公司投资行为的影响也会提高.此外,增值税转型中集团公司的过度投资显著高于独立公司.

关键词：增值税转型、集团控制、企业投资、融资约束、代理成本

分类号：F275;F832.48;F123.9

资助基金：国家自然科学基金;江苏省高等学校哲学社会科学研究项目;江苏高校优势学科建设工程项目;江苏高校品牌专业建设工程项目

在线出版日期：2016-05-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：160-175