机构投资者关注企业的环境绩效吗?——来自我国重污染行业上市公司的经验证据

摘要：

本文发现企业环境绩效对机构投资者投持股比例有正向影响,并且这种影响只体现在长期机构投资者的持股比例上,短期机构投资者的持股比例不受企业环境绩效的影响.本文还发现环境绩效较好的企业有更高的超额回报,这意味着机构投资者投资于环境绩效较好的公司能够带来更高股票收益.进一步分析表明,环境绩效较好的企业,银行贷款更多、贷款成本更低、所得税负担更轻,可能说明政府为了鼓励企业提升环境绩效在银行贷款获得与所得税优惠方面给予支持,政府的支持可能带来企业长期价值的提升.以上所有结果仅在国有企业样本中存在.

关键词：机构投资者、投资行为、环境绩效、国有企业

分类号：F279.246;F832.51;F062.2

资助基金：国家自然科学基金;国家社会科学基金;国家社会科学基金;广东省高等院校优秀青年教师支持计划;广州区域低碳经济研究基地的资助,谨致谢意

在线出版日期：2016-03-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：97-112