中国宏观经济波动与最优外国债券持有规模

摘要：

本文在考虑中国长期存在贸易顺差并持有大量外国债券的特征的基础上,建立了一个中等规模的DSGE模型并对模型做了贝叶斯估计,研究国内外冲击对中国经济波动的影响以及不同外国债券持有规模对各冲击效应的影响,并从福利角度测算了最优外国债券持有规模.研究结果显示:(1)长期来看,中国经济波动受国外经济形势的直接影响有限,但受贸易相关冲击的影响较大,而且随着持有外国债券规模的增加,后者的影响加大.(2)中短期来看,持有外国债券的规模主要影响永久性技术冲击和国外冲击效应,对其他国内冲击效应的影响有限;(3)从社会福利角度,中国存在超额持有外国债券的问题.

关键词：开放经济、外国债券、动态随机一般均衡模型、经济波动

资助基金：国家自然科学基金青年项目71303256;国家自然科学基金70973002;教育部新世纪优秀人才支持计划2009;中国博士后科学基金2012M520088

在线出版日期：2014-05-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共16页

页码：11-26