法治环境与企业投资效率——基于中国上市公司的实证研究

摘要：

法治环境与企业投资效率的关系是“法与金融”研究的新问题.本文基于中国A股上市公司样本,实证研究了法治环境与企业投资效率的关系,发现在法治水平越高的地区,上市公司投资不足的程度更低,并且更少地进行过度投资,表明加强法治有助于提高上市公司投资效率.补充检验发现,加强法治能显著提高投资的边际价值.本文还进一步研究了市场化进程对法治作用的影响,发现在市场化程度较低的早期,法治的正面作用有所削弱.

关键词：法治环境、投资效率、市场化进程

资助基金：作者感谢国家自然科学基金青年项目71202075;广东省普通高校人文社科研究项目2012WYXM_0006;中央高校基本科研业务费专项资金2014ZDJLPY01,2013ZM121

在线出版日期：2014-02-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：154-166