宏观审慎政策的协调与搭配:基于中国的模拟分析
本文在一个包含内生性金融体系的DSGE模型框架下,系统考察了包括货币政策、信贷政策和金融监管政策在内的宏观审慎政策规则及三者之间的协调搭配问题.基于中国经济的模拟分析得出了三个基本结论:一是从政策规则的制定来看,宏观审慎更青睐简单清晰的规则,而不是复杂的多目标规则；二是从政策的协调搭配来看,基于宏观审慎的货币政策、信贷政策和金融监管政策通过合理的组合和搭配,不仅能更好地稳定经济和金融体系,而且可以有效降低单一政策所面临的多目标困境和政策负担；三是从政策的运用方向和力度来看,宏观审慎政策的协调搭配需要避免“政策冲突”和“政策叠加”问题,前者会削弱政策效果并增加政策实施的成本,而后者则可能导致经济系统以一种非预期的方式进行调整.
宏观审慎、政策协调、DSGE模型
本文感谢国家社会科学基金重大项目“完善金融宏观调控体系研究”12&ZD089;国家自然科学基金项目“宏观审慎政策体系与实施方案研究”71150003;北京市教育委员会共建项目“中国货币国际化战略研究”资助
2013-11-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
共13页
57-69
