噪声交易风险的动态投资影响

摘要：

通过一个离散时间多期投资模型,本文研究了噪声交易风险对动态投资的影响.除增加收益风险、产生可预测收益这两种静态投资效应外,噪声交易风险还对动态投资产生动态可预测效应及对冲效应.动态可预测效应增加最优动态投资需求对预测收益的敏感性,也与对冲效应共同影响最优动态投资需求对无条件期望收益的敏感性.最优动态投资策略的多种特征都可由此解释.

关键词：动态投资、噪声交易风险、可预测性、对冲效应

资助基金：本文感谢国家社科基金重大招标项目12&ZD069;教育部人文社会科学青年基金项目10YJC790318

在线出版日期：2013-09-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：194-206