政治关系、制度环境与股票价格的信息含量——来自我国民营上市公司股价同步性的经验证据
以2004~2007年间所有的民营A股上市公司为样本,本文对政治关系与股票价格的信息含量(以公司的股价同步性衡量)之间的关系进行了实证检验。检验结果发现.与没有政治关系的公司相比,有政治关系的公司的股票价格同步性显著较高。并且,政治关系与股票价格同步性之间的正相关关系只在市场化程度较低、政府干预较多以及法制水平较差的地区存在。进一步区分政治关系的类型发现,代表委员类政治关系、显著提高了公司的股价同步性,而政府官员类政治关系对股价同步性的影响则不显著。
政治关系、股价同步性、制度环境
G12;G14(中国)
国家自然科学基金;教育部人文社会科学研究项目
2012-04-21(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
182-195