封闭式基金折价的结构突变特征及其启示

摘要：

本文通过考察中国封闭式基金折价率时间序列,发现大部分基金的折价率均值具有结构突变特征.虽然结构突变发生的频率并不高,但均值突变的幅度比较大.结构突变的存在使得基于均值回复特征的交易策略更具风险性,从而在一定程度上解释了折价率为何长期存在.此外,各个封闭式基金折价率均值结构突变的发生并不具备明显的共发性.这在一定程度上拒绝了投资者情绪理论对封闭式基金折价之谜的解释.

关键词：封闭式基金折价、结构突变、投资者情绪

分类号：G2(信息与知识传播)

在线出版日期：2010-12-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：118-130