中国A股股票需求弹性——基于全流通IPO锁定期解除效应的实证分析

摘要：

本文对A股全流通发行后265家IPO公司432次锁定期解除样本进行实证研究,发现在事件日前后有显著的价量效应.自T-8日至T+2日,平均累计异常收益率为-2.3%,且在随后两个月内没有出现反转;在事件日,发现有163.2%的异常成交量,其后快速回落至33.2%的永久性异常成交量.本文建立了一个包含流动性改善变量的新模型以修正传统单变 量模型,实证结果支持新模型,估计的A股需求弹性为-52.73,表明股票需求曲线相对平坦,基于IPO锁定的大小非解禁纯供给量因素不会导致股票价格显著下降.

关键词：全流通发行、锁定期解除效应、股票需求弹性

分类号：G32;G34(世界各国科学研究事业)

在线出版日期：2010-10-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：115-127