最终控制人所有权和控制权对企业财务失败预警的影响——配对方法与嵌套模型的应用

摘要：

本文通过在Taylor展开式基础上构建的嵌套logistic模型,研究最终控制人所有权、控制权、两权分离以及最终控制人类型等信息对企业财务失败预警的影响.基于采用配对方法选择的研究样本的实证结果显示嵌套模型具有更高的拟合优度、更好的预警功效以及更强的稳健性.更为重要的是,研究发现,传统上对财务比率与企业财务失败预警之间存在稳定关系的理解并不成立,两者间关系取决于企业最终控制人的所有权和控制权结构以及最终控制人的类型,而导致稳定关系发生变化的主要原因是最终控制人为实现利益输送而采取的盈余管理行为.研究结论为上市公司所有权改革,增强财务信息透明度和质量提供了新的经验证据.

关键词：最终控制人信息、财务失败、嵌套模型、配对方法、盈余管理

分类号：G32;G33(世界各国科学研究事业)

资助基金：中国立信风险管理研究院开放课题;教育部人文社会科学重点研究基地重大项目08JJD630008

在线出版日期：2009-05-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：107-121