权证上市对标的股票的影响——基于中国股市的分析与实证

摘要：

本文基于连续时间动态资产定价模型,推导出权证作为一种新的、依赖于标的股票的风险资产上市交易后,标的股票均衡价格变动的一般性结果,揭示出标的股票资产定价机制必然发生根本性改变;通过建立标的股票收益率与波动率的计量模型验证理论结果;实证考察,在中国,权证上市交易后对标的股票收益率及其波动性的影响,最后得出关于标的股票收益率各方面特征变化的完整结论,作为监管部门与投资者决策的参考依据.

关键词：权证、动态资产定价模型、Wald检验、似非相关回归方程组模型(SUR)、TGARCH-M

分类号：G10;G12;G14

在线出版日期：2008-06-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共19页

页码：100-118