交易所和银行间市场债券交易价格发现实证研究
本文选择同一支债券在交易所市场和银行间市场同时交易的5支债券,分别利用VAR模型与Hasbrouck(1995)信息份额模型,实证研究了交易所债券市场和银行间债券市场在价格发现中的作用.研究发现,VAR模型表明,交易所市场在债券价格发现中起领先作用;信息份额模型表明,所有国债交易都是交易所市场的价格发现贡献大.因此,交易所市场在债券的价格发现中起着主要作用.
国债、交易所市场、银行间市场、价格发现
G12;G14(中国)
国家自然科学基金70440420490
2008-06-17(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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