人民币升值预期、物价稳定与热钱控制的三元和谐

摘要：

本文分析汇率转轨过程中的货币政策选择.蒙代尔不可能三角指出,中央银行不可能同时实现汇率稳定、资本自由流动和独立的货币政策三个目标.沿着这样的思路,本文发现如果央行放弃汇率的稳定性,则在人民币升值预期下,物价稳定和热钱控制两个目标是可以实现的.我们的简单分析表明,国家可以通过增加汇率的波动率,以及汇率与国际资本市场的相关性提升汇率风险溢价,进而缓解三元悖论,实现三元和谐,这为我国当前货币政策操作提供了一个新的思路.

关键词：人民币升值、热钱、通货膨胀、三元悖论

分类号：F36;F41;G15

在线出版日期：2008-06-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：15-20