伦敦与上海期铜市场之间的信息传递关系研究

摘要：

为精确刻画伦敦期铜市场与上海期铜市场之间的信息传递关系,本文构建了基于t分布的双变量EGARCH模型和日内信息传递速度检验模型,并利用LME和SHFE的日数据对两市场之间的信息传递效应进行了实证研究.研究结果表明:所构建模型能准确地描述LME与SHFE期铜市场之间的信息传递方式和信息传递关系;两市场之间存在双向价格引导关系与双向波动溢出效应,但相对于上海期铜市场,来自伦敦期铜市场的价格引导力度与波动溢出效应更强;并且,两市场之间日内价格信息的传递是迅速的,作为离岸的交易信息在一个交易日内能迅速被本国市场吸收.

关键词：期货市场、信息传递、引导关系、波动溢出

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金;中国博士后科学基金

在线出版日期：2008-05-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：63-73