基于下端风险度量下的CAPM研究
传统CAPM及β系数的优良性一直是学者们争论的热点问题,考虑到方差度量的诸多缺陷,本文在一种新的Downside Risk度量方法--Shortfall度量下导出了相应的Sh-CAPM,并与SV-CAPM及传统CAPM进行了比较,特别地,考虑一种非对称厚尾分布,得到了Sh-CAPM的β系数的表达式,并给出了相应的估计程序,最后对我国股票市场CAPM进行了实证研究,研究发现传统CAPM在我国股票市场的适用性已明显减弱,相反,Sh-CAPM具有更高的解释能力.
系统风险因子、Shortfall风险、D-CAPM、非对称Laplace分布
F830.91(金融、银行)
2007-07-26(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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