中国上市公司可转换债券发行公告财富效应的实证研究
本文运用事件研究法,通过我国上市公司2001年4月至2003年12月期间董事会首次公告发行可转换债券议案的88家样本在公告日前后的超常收益来验证市场对该事件的反应,从而检验上市公司可转换债券发行公告是否具有财富效应.实证结果显示,可转换债券发行公告具有显著负的财富效应,但明显低于增发股票公告的负效应.运用多元线性回归方法对公告效应进行考察后发现,中国上市公司可转换债券发行的公告效应,主要由稀释度和负债比率两个影响因素来解释,而公司规模、发行的相对规模、市价账面比、流通股比例等在解释公告日超常收益时没有说服力.
可转换债券、超常收益、财富效应
F830.91(金融、银行)
2007-07-26(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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