β值和帐面/市值比与股票收益关系的实证研究

摘要：

根据CAPM模型,β为通常收益率的解释因素,但自80年代以来,这一结论受到挑战.Stattman(1980)等人发现帐面/市值比对股票收益率有很强的解释力.本文运用中国股市1995-1997年的数据对β和帐面/市值比与收益率的关系和对其的解释力进行了实证检验,得出的结论是帐面/市值比比β对股票收益率有更强的解释力,并具体量化了二者的解释力程度.这一研究有助于深化人们对影响股票收益率的因素的认识,亦有助于投资者进行投资组合的决策.

关键词：股票市场、风险因素β值、帐面/市值比、实证分析

分类号：F8(财政、金融)

资助基金：中国科学院项目（非规范项目）79790130

在线出版日期：2007-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：71-79