周期性与长期一致性抉择:信贷集中及其政策含义
由于宏观经济周期和自身风险管理的双向塑造作用,四大国有商业银行普遍上收了信贷管理权限,将有限的资金重点投向“大城市、大企业、大项目”和优质客户,出现了所谓“信贷集中”现象。本文通过对银行信贷资金“双向集中”动因和经济后果的分析,得出以下基本结论:第一,信贷资金“双向集中”是银行改善经济效益的理性选择,就金融机构个体而言是正确的方向。第二,国有商业银行的寡头特征将信贷集中的长周期化。第三,必须避免相机抉择政策,坚持长期一致性抉择,通过市场化手段(而非行政手段)对现有的信贷管理方式进行微调。具体调整思路为:一是中央银行要对商业银行的信贷行为进行窗口指导,促进其加大对中小企业发展和居民消费的信贷投入,对信贷过分集中提出道义劝告。二是建立一个多层次多元化的金融组织体系。使其能够提供覆盖全社会各经济主体需要的、有效的金融服务,提高信贷市场的竞争性。三是因地制宜适当扩大基层商业银行贷款审批权限,建立完备的激励机制。
经济周期、信贷市场周期、信贷双向集中、一致性、相机抉择
F830.5(金融、银行)
2007-07-26(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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