中国股票市场股票收益稳态特性的实证研究

摘要：

研究股票收益分布的特征,对探索股票市场有效性、证券投资组合等问题都具有重要的现实意义.股票收益分布具有厚尾特征.这类问题往往很难用正态分布去描述.正是由于稳态分布能够很好地处理具有厚尾特征的分布,因此在金融领域中越来越得到广泛的应用.在徐龙炳和陆蓉(1999)研究的基础上,本文应用稳态分布理论实证研究中国股票市场股票收益的特性.研究结果表明,中国股票市场股票收益构成的时间序列呈现狭峰、厚尾,具有稳态特征.对于具有状态持续特性的时间序列来说,传统的CAPM、APT等模型将不再适用.

关键词：股票收益、稳态分布、非线性

分类号：F8(财政、金融)

资助基金：中国博士后科学基金

在线出版日期：2007-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：36-43