新特里芬"两难":两种表述、一种含义

摘要：

中英
特里芬"两难"是思考国际货币体系演变的基础性视角,也因其准确揭示了固定汇率制度崩溃的内在逻辑而扬名.特里芬"两难"也称为流动性和清偿性两难:一方面美元要维持国际流动性不出现困难,另一方面要维持美元流动性不出现困难,会导致美元供给过多(国际贸易等增加对美元的需求),币值不稳定,又会导致美元与黄金固定兑换之间的清偿性困难.特里芬"两难"常被用来说明固定汇率制下美元作为全球储备货币所面临的问题,随着美元越来越多地被用作国际储备货币,美元数量超过了支持美元价值的黄金数量,便导致美元与黄金之间的固定汇兑价格不可持续.简单来说,美元数量增长的速度快于以美国为主的"黄金总汇"拥有的黄金增长速度,美元和黄金之间难以维持固定的平价关系.1971年美国总统尼克松将美元与黄金脱钩,尼克松也因此"解决"了固定汇率制度下的特里芬"两难",布雷顿森林体系解体.

在线出版日期：2023-03-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：36-37