经济运行的真正机制

摘要：

随着国内经济的强劲反弹,加之海外大宗商品价格的上涨,今年我国3月份CPI和PPI全都由负转正,PPI同比更是高达4.8％.市场于是又开始担忧是否会发生输入型通胀了.笔者以为,这种担忧大无必要.
对通胀的担忧显然与主要经济体在疫情期间巨额投放的货币有关.在主要经济体中,美国是实施量化宽松政策的典型.去年4月份美国的狭义货币M1尚只有4.8万亿美元,今年1月份已经涨到18万亿美元之多,不到一年时间就翻了 3.5倍.作为一个比较,从2008年国际金融危机爆发到去年的12年间,美国的M1才翻了 3倍.然而,即使是如此力度的货币投放,美国2月份的核心CPI才1.3％,远低于过去20年2％左右的均值.

在线出版日期：2021-11-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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