中央银行无法承受之重
4月8日,伏克尔、格林斯潘、伯南克、耶伦四位美联储主席历史性地在同一场合进行公开讨论.四人掌舵时间共计长达近37年,见证了美联储逾三分之一的历史,期间货币政策出现了翻天覆地的变化.伏克尔是鹰派标志性人物,但他之后的三位主席全部挥舞着鸽派旗帜.为了压低通胀,伏克尔曾经把联邦基金利率提高到20%的历史高位.相反,他的继任者格林斯潘在科技股泡沫破灭后,将基准利率降至1%的当时历史低位.金融海啸后,伯南克更采取零利率及量化宽松政策.而在耶伦的领导下,利率正常化举步维艰,所谓加息周期只闻楼梯响.当被问到是否担心伯南克与耶伦的政策时,伏克尔没有正面回答,只说到他非常敬畏地(with great awe)看待他的继任人.伏氏所用awe一词耐人寻味,究竟是敬多还是畏多,见仁见智.
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2016-07-05(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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