趋势与波动相关下的期权定价模型

摘要：

趋势与波动相互作用造成的相关性,是金融市场复杂性的根源.我们引入群体动力学来统一描述平稳市场下的期权定价和金融危机.为此保留资产定价的无套利组合机制,但放弃无风险利率(也即不变趋势)的假设,因为金融危机意味着趋势的瓦解.我们用改进的HP滤波器来识别变化的趋势,得到一般期权定价模型,模型的解包含多重频率.金融衍生品市场崩溃的条件可以理解为危机心理造成的趋势瓦解.Black-Scholes(BS)模型可以视为一般期权模型的一个特例.

关键词：趋势波动相关性、期权定价、HP滤波器

所属期刊栏目：2

分类号：C51;D53;C01(丛书（汇刻书）、文库)

在线出版日期：2010-06-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：1-11