内地与香港股市联动性实证分析

摘要：

近年来,政府为了推进市场开放,先后推出了沪港通、深港通制度,该制度使内地与香港股市的资金来往更加密切,互联互通的程度达到更深层次的通融.基于内地与香港股市之间联动性为研究对象,以收益率及波动性两个角度展开研究,通过建立VaR模型进行收益率联动性研究,构建GARCH模型分析波动相关性来研究波动性联动性.经研究发现,从收益率联动性来看,沪、深港通使两地的联动性增强,其制度推行效果前者大于后者;从波动性联动性来看,沪市、深市以及港市的联通和融合更具有相关性和稳定性.因此,投资者在进行决策的时候,密切关注市场联动性变化情况,政策制定部门应深化中国资本对外开放,金融监管部门要加强管理、完善政策机制.

关键词：收益率、波动率、联动性

所属期刊栏目：173

分类号：F832.51(金融、银行)

资助基金：福建江夏学院创新创业教育教学改革项目;福建省中青年教师教育科研项目

在线出版日期：2022-07-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：41-45,49