融资融券交易对市场的冲击性影响——基于上海证券市场的实证研究

摘要：

在回顾了前人对融资融券交易与股票价格波动性关系的理论和实证研究的基础上,利用Granger因果检验和脉冲响应模型检验了我国上海股票市场融资融券交易与股指波动性之间的关系,实证结果表明,融资、融券都是股指波动性的Granger原因,反之则不成立,并且,融资融券交易在短期内会使得股指波动性上升,但是在长期则会低于交易发生前的水平。

关键词：融资融券、股指波动性、Granger因果检验、脉冲响应模型

分类号：F832.5(金融、银行)

在线出版日期：2012-12-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：15-21