人民币汇率、短期资本流动与股票价格的动态关系

摘要：

随着人民币汇率制度市场化改革、资本项目逐步开放,人民币汇率、短期资本流动和股票价格之间的联系更加密切.通过构建人民币汇率、短期资本流动和股票价格的联动模型,基于时变参数向量自回归模型,实证分析了2005年8月至2017年12月人民币汇率、短期资本流动和股价之间的关系.研究发现:人民币汇率、短期资本流动和股价之间的互动关系具有时变性和复杂性,特别是短期资本流动冲击对股价和汇率的变动具有显著的影响,股价经由短期资本流动的桥梁作用造成汇率的变动.由此提出加强对短期流动资本的监控,推进人民币汇率市场化改革和深化资本市场改革等政策建议.

关键词：人民币汇率、短期资本流动、股票价格、汇率改革、资本项目

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：江苏省教育厅高校哲学社会科学研究资助项目"金融资本对企业创新的机制及影响研究——以江苏省为例"2017SJB1369

在线出版日期：2020-01-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：19-29