国际碳市场、原油市场与股票市场间极端风险溢出效应研究 ——基于TVP-VAR-DY模型

摘要：

本文基于前沿的TVP-VAR-DY模型,将国际碳市场、原油市场与股票市场的上下行风险纳入整体,实证分析了各市场间极端风险的溢出效应.结果表明:股票市场的上行风险是系统中主要的净溢出方,而碳市场的下行风险是系统中主要的净接收方;系统整体极端风险的总溢出水平会受极端事件的冲击而放大,同时不同市场极端风险的方向性溢出效应对不同极端事件的敏感性存在差异;原油市场上下行风险的溢出效应较为对称,而其他市场则是以上行风险的溢出效应为主.本文的研究结论为国际金融市场的多方主体提供了参考,也对我国碳市场的平稳发展提出了建议.

关键词：国际碳市场、上下行VaR、极端风险溢出、TVP-VAR-DY模型

分类号：F831.5(金融、银行)

在线出版日期：2023-02-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：58-67