"债券通"机制存在的问题及其解决路径

摘要：

作为粤港澳大湾区金融市场互联互通的典型,"债券通"机制以多级托管体系为核心机制,实行穿透式监管,并通过内地与香港两地监管机构的跨境监管合作为其运行保驾护航.然而,多级托管体系证券权益性质不清、穿透式监管效率低下、跨境监管协调不足等机制问题依然制约着"债券通"的运行与发展.因此,应当在宏观层面吸收香港成熟的托管规则、在微观层面以信托模式明确多级托管体系下的证券权益性质,从而完善"债券通"的多级托管规则;强化托管机构的报告义务并增强金融科技的技术应用,从而提升"债券通"的穿透式监管效能;引入跨境证券交易监管中的等效认可制度并统一内地银行间债券市场与交易所债券市场的监管,从而推进"债券通"的监管协调安排.

关键词：粤港澳大湾区、债券通、多级托管、穿透式监管、监管合作

分类号：D922.28;F832.51(中国法律)

资助基金：教育部人文社会科学研究项目19YJC820027

在线出版日期：2023-01-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：82-89,94