中期借贷便利与债券市场利率

摘要：

本文以中期借贷便利和中债国债收益率为研究对象,运用EGARCH模型分析2014年10月8日至2020年2月29日中期借贷便利对债券市场利率走势及波动性的影响.结果 表明:中期借贷便利并不能有效地引导债券市场利率下降,但能够显著地平抑债券市场利率波动,不同期限的中期借贷便利对不同期限的债券市场利率的影响存在异质性.这些结论为准确了解和把握中期借贷便利的政策效果提供了客观的实证证据,同时,对于提升中期借贷便利的操作效果,降低债券市场参与主体对市场流动性非正常波动的预期,维持金融市场的稳定和健康,顺应目前经济结构深度调整、供给侧结构性改革持续推进的新形势,具有重要的现实意义.

关键词：中期借贷便利、债券市场利率、供给侧结构性改革

分类号：F832.5(金融、银行)

在线出版日期：2021-04-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：18-28