实体行业跨境风险与金融部门风险交互传染效应分析——基于行业进出口规模数据

摘要：

在重大风险跨境、跨行业传染特征显著的背景下,本文基于行业进出口数据构建了实体行业风险指标,基于主要实体行业对应的股指数据构建了行业性金融风险指标,同时引入银行业、多元金融业和保险业等金融子行业的风险指标,计算实体行业与金融部门之间的风险传染效应.本研究初步结论为:不同实体行业之间存在非对称风险溢出效应,且实体行业风险溢出效应大于其自身吸收的风险溢入效应;同时,金融部门子行业之间也存在显著的非对称性风险传染效应,实体行业相应金融板块具有显著风险溢出效应,而银行、保险等金融子行业具有明显的风险溢入效应.进一步看,实体行业较高的进出口风险溢出效应,加剧了股票市场相应行业板块指数震荡,显著提高了金融体系中行业性金融风险的波动水平;另一方面,银行、保险、多元金融等部门的资产规模和配置机制,使得金融市场风险进一步在金融部门之间传染并得到分担.在国际重大风险事件冲击下,实体行业与金融部门的风险交互传染效应显著增强.本文建议,从更加细分的行业层面建立风险监测指标,提高宏观经济政策预期调控与沟通的一致性,以及降低资本市场板块对实体行业风险的过度反应.

关键词：实体行业、金融部门、风险交互传染

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金;陕西师范大学研究生领航人才培养项目

在线出版日期：2023-10-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共20页

页码：21-40