Vasicek方向久期:一类新的利率风险免疫工具

摘要：

结合中国债券市场的发展特点和利率风险波动特征,本文沿着多元参数久期免疫的研究思路,在Vasicek(1977)构建的收益率曲线静态模型的基础上,发展了多维的Vasicek方向久期及其免疫条件,将其应用于债券组合的利率风险度量和免疫管理.相对于传统免疫策略,该免疫工具提高了对利率风险的识别能力,能较好地度量收益率曲线在水平、斜率和曲率等主要形状特征上的变化对债券价值的影响,是一类适用于国内债券市场的新的债券利率风险免疫工具.

关键词：利率风险、免疫工具、多元久期

分类号：F83;F22

在线出版日期：2013-07-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：69-79