金融周期与经济周期关联机制研究——基于DY动态溢出指数和时变格兰杰因果关系双重检验

摘要：

本文在构建金融稳定指数和宏观经济因子的基础上,利用DY动态溢出指数研究了金融周期和经济周期之间的交互影响,结果发现我国金融周期对经济周期的动态溢出效应具有时变性,且居于主导地位.而经济周期对金融周期的溢出效应几乎可以忽略不计.进一步地,利用时变格兰杰因果检验两者之间的关系,结果表明,在控制通胀水平的条件下,金融周期和经济周期之间存在时变格兰杰因果关系,金融周期只有在特定时期是经济周期的格兰杰原因.因此,稳金融有利于宏观经济稳定,政策当局应创造有利于金融稳定的条件,确保宏观经济稳增长与金融系统防风险之间形成良好的平衡关系.

关键词：金融稳定、经济周期、时变格兰杰因果检验、DY溢出指数

所属期刊栏目：43

分类号：F832.0(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金重点项目"经济周期形态变异、子类经济周期划分、子类经济周期与经济周期关联机制研究"19AJY005

在线出版日期：2021-05-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共16页

页码：84-99