空气污染、投资者关注与股票收益率——基于因果森林算法的实证

摘要：

本文以A股市场上市公司为研究对象,使用机器学习的因果森林模型验证空气污染严重对股票收益率的影响.研究发现,空气污染严重对股票收益率有显著的负向影响;在分样本讨论后发现,空气污染严重对不同行业股票收益率的影响程度存在异质性,受空气污染严重影响最大的是租赁和商务服务业,其次为农林牧渔业、批发和零售业、制造业、电力热力燃气及水生产和供应业,其中,空气污染严重对租赁和商务服务业达到了约12倍的影响力,对其余行业也达到了约4～7倍的影响力;机制分析表明,空气污染严重通过影响投资者的关注度来影响股票收益率.

关键词：机器学习、空气污染、有限关注、股票收益

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：贵州省科技计划项目;贵州省教育厅人文社会科学研究基地项目

在线出版日期：2023-07-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：79-85