疫情冲击下地方政府债务可持续性研究

摘要：

新冠肺炎疫情暴发以来,地方财政在"六稳""六保"下刚性支出增加又增收乏力,不得不大幅增发债券弥补收支缺口,导致地方政府债务可持续性面临更大挑战.本文先应用跨期预算约束方程,通过调整GDP增速和财政收支参数,设定突发性和持续性压力情景,评估了地方财政可持续风险及关键影响因素.在此基础上,进一步运用DEA模型评估了我国30个省(自治区、直辖市,不含港澳台及西藏自治区)地方债支出效率.研究发现:一是无论在突发性冲击还是持续性冲击下,相比GDP降速和财政减收,财政增支对地方政府负债率影响最大;二是我国地方债支出的综合技术效率整体较低(低于0.6),主要受纯技术效率(反映债务管理水平)低下的拖累;三是地区间政府债务资金使用效率显著分化.在当前我国经济潜在增速趋势性下行背景下,地方财政将面临稳增长和降杠杆的两难局面,而破局关键在于以提升地方债管理水平为核心,切实提高地方债务资金的使用效率.

关键词：地方政府债务、压力测试、DEA分析

分类号：F832.51(金融、银行)

在线出版日期：2022-11-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：33-39