地方政府债券流动性指数的构建与分析

摘要：

地方政府债券流动性已有研究主要使用成交量、换手率等交易活动类指标,缺乏价格类指标分析,难以全面量化评价流动性状况.本文使用2009年10月至2020年12月期间银行间债券市场逐笔成交数据,综合运用交易活动类指标和价格类指标,构建地方政府债券流动性指数.基于对该指数现状和历史走势的分析以及与国债、政策性金融债的对比分析,本文指出地方政府债券流动性近年来在稳步提高.未来应坚持市场化导向,通过完善发行机制、丰富投资者结构、提高信息披露质量、健全税收制度和监管要求等措施继续提升流动性,促进地方政府债券市场平稳健康发展.

关键词：地方政府债券;流动性指数;市场微观结构理论

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2021-08-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：79-83