沪深300股指期货与现货市场间风险传染效应及影响因素

摘要：

本文选取2005—2019年我国沪深300股指期货和沪深300股票指数日收盘价数据,结合股票推出时间、股价波动性,设置样本组、对照组,运用GARCH模型、DCC-GARCH模型、Granger因果关系检验及多元线性回归模型分析了沪深300股指期货与现货间的风险传染效应及影响因素,并结合研究结论提出对策,以期促进资本市场健康发展.结果表明:沪深300股指期货市场与现货市场间存在双向的风险传染效应,且经DCC-GARCH模型分析表明风险传染效应在动荡期尤为明显;影响这种风险传染效应的因素有很多,主要表现为微观因素中的股票市场流动性和股票市场不确定性与极端事件两个方面.

关键词：沪深300股指期货、沪深300股票指数、风险传染、DCC-GARCH模型、多元线性回归

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金项目"我国证券流动性风险的影响因素与预警机制研究"19BGL054

在线出版日期：2021-03-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：69-77