我国房价的货币因素与宏观影响的动态传导研究 ——基于TVP-SV-VAR模型的分析

摘要：

我国房地产和金融市场发展使房价进入到货币政策传导渠道中,房价与货币政策中介变量、宏观目标变量间的关系呈动态变动.本文通过TVP-SV-VAR模型研究发现:与M2和信贷相比,社会融资规模与房价的关系更稳定,且对彼此波动的反应更强;近些年房价波动对产出、物价波动的边际效应减弱,对金融稳定的影响仍较大,房价对外部因素波动的敏感性有所降低.建议国家应坚持稳定房价的总基调,把好货币供给闸门,合理管控社会融资规模增量,加强房地产各项融资监管;各地方政府应根据本地人口流入和住房库存等实际情况,合理推进房地产业发展,在发挥其积极作用的同时,防范区域金融风险.

关键词：房地产价格、社会融资规模、贝叶斯估计、边际效应、TVP-SV-VAR模型

分类号：F832.0(金融、银行)

资助基金：中国社会科学院创新工程项目"大数据机器学习方法在政策评估中的应用";2020年中国社会科学院大学研究生院研究生科研创新支持计划项目"我国多种宏观审慎政策的有效性研究"

在线出版日期：2021-03-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：29-37