中国A股偏重融资功能会弱化股市投资功能?——基于13年数据的实证研究

摘要：

我国A股偏重融资功能的市场定位是否弱化了股市投资功能,是备受学术界和业界关注的议题之一.本文选取2007年1月-2019年12月间A股股价数据,从多个维度对市场收益特征展开分析,并构造随机波动率风险分析模型,首次为认识A股投融资功能的内在关系提供了实证证据.结果表明:我国A股投资功能较弱、价值投资较难;与经验认识相反的是,A股偏重融资功能对提升股市投资功能有积极作用.在此基础上,本文为协调中国A股融资与投资功能的发展提出了针对性建议.

关键词：价值投资、资本市场、风险分析模型

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：河南省软科学项目"区块链驱动下的河南省供应链金融发展及其风险管理研究";河南省研究生教育改革与质量提升工程项目"河南省研究生教育优质课程项目";河南省高等教育教学改革研究;实践项目"产教融合+课赛创驱动下的应用型课程教学改革研究"

在线出版日期：2021-01-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：83-89