中国上市金融机构系统性风险度量方法比较研究

摘要：

本文采用条件在险值CoVaR、边际期望损失MES、金融巨灾风险指标Catfin、SRISK、中国CISS指数,研究了我国44家上市金融机构的系统性金融风险溢出效应及不同时段的演变特征,并比较五种系统性金融风险测度指标在我国的适用性.研究发现:(1)银行、保险和证券的MES和SRISK依次递增;证券、保险和银行的CoVaR依次递增;保险、证券和银行的Catfin依次递减;不同度量方法得到的结果有一定的差异.(2)CoVaR、MES、Catfin和中国CISS具有明显的周期性,其在危机时期风险较高,危机过后呈现向下趋势.(3)中国SRISK自金融危机以来一直呈上升趋势,且银行积累的风险比任何其他金融机构都多.总体来看,一旦发生严重金融危机,银行可能承受最大的资本缺口,而证券公司将承受更大比例的短期损失,从而面临更高的风险.

关键词：系统性风险、条件在险值、边际期望损失、SRISK、金融巨灾风险指标、中国CISS指数

分类号：F832(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金重点项目"网络舆情影响下的金融系统性风险的度量与预警研究";湖南省研究生科研创新重点项目"纳入网络舆情指数的系统性金融风险预警方法及应用研究"

在线出版日期：2020-11-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：13-19