结构性货币政策与金融机构风险——基于TVP-VAR模型的实证研究

摘要：

2013年以来,我国结构性货币政策工具日渐丰富,在实现宏观结构调整功能的同时,也引发了对金融机构风险影响的热议.本文在分析结构性货币政策对金融机构的风险传导机制基础上,运用TVP-VAR模型检验结构性货币政策对金融机构风险的时变影响.研究表明:数量型结构性货币政策对金融机构风险的抑制效应优于价格型;定向降准在短期对金融机构风险的抑制效应显著,而SLF和PSL在中长期对金融机构风险的抑制效应显著;近年结构性货币政策对金融机构风险抑制效应优于执行初期.因此,在实现经济结构调整目标的同时,为有效化解金融机构风险的产生,货币当局应从"健全中央银行与市场沟通机制,拓宽多部门金融监管渠道"与"优化政策组合与执行节奏,适应市场经济体制新发展"两方面共同发力.

关键词：结构性货币政策、金融机构风险、TVP-VAR模型

分类号：F822.0(货币)

资助基金：国家自然科学基金项目"宏观审慎政策与货币政策协同向实效应研究";石河子大学兵团金融发展研究中心资助项目"金融服务新疆实体经济发展的能效研究"

在线出版日期：2020-10-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：3-12