A股"入摩"降低股价波动了吗?

摘要：

A股"入摩"是我国资本市场对外开放的重要举措.本文基于这一准自然实验,构建实验组和控制组,利用双重差分模型从不同期间研究A股"入摩"对我国股价波动性的动态影响.研究发现,A股"入摩"有效降低了股价整体波动性以及股价崩盘的可能性,但对股价跳升风险的影响不具有显著性;同时动态评估表明A股"入摩"降低股价波动性的程度呈现波动增加的态势.此外,影响机制分析表明A股"入摩"通过提高公司信息环境以及公司治理水平来降低股价波动性.研究结论为我国积极推进A股"入摩"提供了理论证据,也为资本市场开放进程中降低股价波动性提供了新的启示.

关键词：A股"入摩"、股价波动性、双重差分模型

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：研究阐释党的十九大精神国家社科基金专项基金"新时代基于系统性金融风险的国家金融安全体系研究";国家自然科学基金"金融市场异常波动的共振效应及其智能监控研究";国家社会科学基金项目"外部冲击对股市价格跳跃影响的作用机理、预警及风险防控研究";江苏省基础研究计划自然科学基金"金融资产价格极端波动的共振机理及其风险防范研究";教育部人文社会科学研究青年基金项目"中国股票市场重大风险的生成机理、甄别与治理研究——基于市场流动性供需失衡视角"

在线出版日期：2020-09-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：12-19