天气衍生品对农产品产量波动的对冲效率研究

摘要：

本文以湖南省长沙市为例,采用O-U气温模型拟合气温变化,对数线性模型拟合水稻产量和玉米产量的变化,得到了CAT期货价格和CDD期货价格.在方差最小化方法下分别采用这两种期货对冲水稻产量波动和玉米产量波动的数量风险.实证结果表明,CAT期货和CDD期货均能有效对冲水稻产量和玉米产量的数量风险,而CAT期货的对冲效率相比较而言更高;在敏感性分析中,每千克水稻的单位价格变化并不影响对冲效率,气温风险的市场价格变化对CDD期货的对冲效率影响较大,这为气候相类似地区的农业天气风险管理增加了一个有效的风险分摊工具.

关键词：天气衍生品、农业天气风险、产量波动、方差最小化方法、动态对冲策略

分类号：F840.67(保险)

资助基金：国家社会科学基金项目"保险金融一体化框架下巨灾保险产品定价方法及应用研究"15BJY122

在线出版日期：2020-07-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：81-86