交易型操纵行为影响证券价格的微观机制研究 ——以连续交易、虚假申报、对倒操纵典型案例为切入点

摘要：

中国证监会行政处罚的典型案例显示,交易型操纵行为包括建仓持仓、通过不正当交易行为影响证券价格、反向交易获利或谋取其他利益等三个步骤.在连续交易操纵中,行为人大量以高于市场卖一价的价格申报并高比例成交,影响证券交易价格.虚假申报操纵是通过不以成交为目的频繁或大额申报、撤单,制造买盘汹涌的假象,误导市场投资者跟风交易,从而影响证券交易价格.对倒操纵是利用资金优势或持股优势,通过自买自卖放大证券交易量并拉抬证券价格.因此,交易型操纵实质上是通过不正当交易行为,在特定期间内制造虚假证券供求关系,从而扭曲证券市场价格.

关键词：证券市场、操纵行为、交易价格、供求关系

分类号：F832.5(金融、银行)

在线出版日期：2020-06-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：56-61