金融稳定、金融杠杆与经济增长 ——基于时变参数向量自回归模型

摘要：

本文选取2007-2018年的月度数据,采用具有时变性质的向量自回归模型(TVP-VAR)对金融稳定、金融杠杆与经济增长之间的时变关系进行实证研究.研究结果表明:(1)金融杠杆在合理范围内对金融稳定和经济增长具有显著的正效应,若超过临界值,其所带来的收益远小于风险成本,甚至会加剧金融波动、阻碍经济增长.(2)金融稳定与经济增长存在正向、负向交替作用关系:在经济危机时期,金融体系的稳定对经济发展有显著的促进作用;但随着经济复苏,促进作用逐渐减弱,甚至会在一定程度上阻碍经济增长;最后经济增速到达高峰阶段,金融体系的稳定对经济发展产生积极的促进作用.立足经济转型的关键时期,合理调控金融杠杆水平,构建稳健、高效的金融市场体系,对于促进经济与金融协同发展具有重要意义.

关键词：金融杠杆、金融稳定、经济增长、动态研究

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：山东省重大理论与实践问题研究专项"山东省区域金融稳定预警及评估研究"18BSJJ03;2017年山东省金融应用重点研究项目"山东省区域金融模式创新及风险预警研究"2017-JRZZ-04

在线出版日期：2019-11-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：22-30