基于EVT-Copula-CoVaR模型的"一带一路"沿线国家股市风险溢出效应研究

摘要：

随着"一带一路"倡议的不断推进,沿线各国的经济融合度不断提高,资本流动规模的增大将对各国股市间的风险溢出造成重要影响.本文从"一带一路"倡议实施的角度,运用EVT-Copula-CoVaR模型对沿线国家间股市风险溢出进行刻画,从而探讨不同时期内各国股市间风险溢出状态的变化.研究结果表明:我国股票市场与沿线其他国家股票市场间具有双向的、非对称的风险溢出效应;"一带一路"倡议的推行增大了我国与沿线其他国家股市间的风险溢出强度,也就是说,当沿线其他国家股市处于极端风险情况时,我国股票市场受到冲击的概率将增大;倡议实施后,沿线东南亚国家对我国股市表现出了相对较高的风险溢出水平.

关键词：一带一路、风险溢出、条件风险价值、极值理论、Copula

分类号：F832.5(金融、银行)

在线出版日期：2019-10-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：79-85