注意力驱动下的资产误定价——基于盈余质量视角的研究

摘要：

本文基于行为金融学和信息不对称理论,以盈余质量的视角研究投资者注意力驱动下的资产误定价的具体表现和客观根源,结果表明,注意力驱动下的投资者交易使得股价呈现高估状态;盈余质量差是投资者注意力产生的重要客观原因之一,随着盈余质量的提高,注意力驱动下的股价高估程度明显减弱.进一步研究发现,盈余质量缓解投资者注意力对股价高估正向影响的作用在信息不对称程度高的上市公司表现得更加显著.该研究结论为多学科领域交叉研究资产误定价影响因素提供必要的理论依据,同时也为相关部门从盈余质量入手制定相关政策、缓解注意力驱动下的资产误定价,提供必要的实证证据,进而充分发挥资本市场资源配置功能,提升资本市场定价效率.

关键词：盈余质量、投资者注意力、资产误定价

分类号：F830.59(金融、银行)

资助基金：教育部人文社会科学研究青年基金项目"投资者关注对资产误定价的影响研究:基于会计信息的视角"17YJC790197;石河子大学高层次人才科研启动项目"投资者异质信念对企业技术创新的影响机制研究"RC-SK2018C11

在线出版日期：2019-10-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：54-61