新三板与沪深股市价格时变联动关系的研究

摘要：

基于沪深股市和新三板市场指数研究发现,沪深股市在联动关系中发挥主导作用,上证综指和深证成指对三板做市指数具有显著的单向价格引导;中小板或创业板指数与三板做市指数之间表现出双向的长期价格引导.中小板或创业板相对于新三板市场的价格引导贡献度受波动率影响显著,与其自身波动率负相关,与新三板市场波动率正相关.作为我国多层次资本市场的重要组成部分,新三板市场定价机制有待进一步发展和完善.

关键词：新三板、沪深股市、价格联动、公共因子权重、价格引导贡献度

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金项目15CJY081;教育部人文社科研究项目17YJC790119;中央高校基本科研业务费专项资金资助2682016CX122

在线出版日期：2018-09-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：78-83