投资者情绪、宏观经济变量及股票市场的关系研究

摘要：

选取2010年7月至2017年7月沪深300指数、5个投资者情绪代理变量、11个宏观经济变量的月度数据,首先通过主成分分析法构造出投资者情绪因子、经济增长因子和货币因子,然后采用VAR模型研究了这三个因子与沪深300指数之间的关系,结果发现:沪深300指数除了受其自身滞后项的影响,投资者情绪也起到了较强的正向作用;投资者情绪则主要受到了沪深300指数和货币因子的影响,且沪深300指数从第4期开始成为最重要的因素;经济增长因子主要受自身影响;而货币因子除了受自身影响外,经济增长因子也起着较大的作用.

关键词：投资者情绪、宏观经济、股票市场

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：湖南财政经济学院青年教师科研基金项目Q201408

在线出版日期：2018-04-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：68-75