限制股指期货对股市波动性影响的实证研究

摘要：

本文利用2013—2016年沪深300指数收盘价的日收益率数据,首先采用GARCH(1,1)模型,分析了在剔除融资融券变量之后,限制股指期货的政策对股市的波动影响,然后使用EGARCH(1,1)模型分析股指期货限制对股市非对称效应的影响,最后通过中证500、上证50股指期货收盘价数据和调整数据周期进行了稳健性检验.研究结果表明:限制股指期货的政策降低了股市的波动性,但加剧了股市的非对称效应.

关键词：股指期货、股票市场、波动性、GARCH模型

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2017-09-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：48-53