基于我国货币政策不确定性的股市波动长短期成分测度研究

摘要：

本文基于月频金融数据,构建了我国金融状况指数(FCI)以表征货币政策的不确定性,同时基于日频上综、深综和恒生中国三个股价指数,使用BDFM模型构建我国综合股价指数(CSI)代表股市,接着使用混频抽样GARCH(GARCH-MIDAS)模型实证分析我国股市波动的长短期成分及货币政策不确定性对其的影响.结果表明,GARCH-MIDAS模型较好地测度了我国股市波动的长短期成分,货币政策不确定性的水平值对我国股市波动没有显著影响,但其波动率则为显著的正向影响.

关键词：股市波动、货币政策、不确定性、GARCH-MIDAS模型、金融状况指数

分类号：F820.1(货币)

资助基金：2014年度教育部人文社会科学研究青年基金项目14YJC790180;2016年度江西省高校人文社会科学研究项目;2016年度南昌大学研究生创新专项资金项目cx2016125

在线出版日期：2017-08-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：25-32